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破解上市公司私有化的棋局
作者: alexclark(http://alexclark.itpub.net)发表于: 2007.03.12 23:44
分类: 所见即所得
出处: http://alexclark.itpub.net/post/670/270941
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挂牌上市是大多数公司的发展目标，然而，在成熟的资本市场中也常发生上市公司主动退市的现象。近年来，华润创业、中粮香港、上实控股等红筹公司先后私有化旗下的香港上市公司，显示了中资公司在资本运作技巧上日趋成熟。
私有化作为大股东的重要战略行动，通常有以下动因：公司维持上市地位意义不大；对外收购时涉及全面收购需要私有化；精简架构，降低成本；进行财务及资产重组，优化资源配置；促使市场重估资产价值，提升大股东价值；提高决策效率，免除监管。
私有化并非一定能取得成功，恒基地产、嘉里控股都曾经遭遇过私有化的失败。从实务操作来看，要确保私有化成功，必须制定出合理的私有化价格，采取合适的支付方式，选择恰当的私有化方式。
不管是公开上市还是主动退市，说到底都不过是企业资本运营的手段，最终还是要看它能不能帮助企业获得竞争优势。有时候，不上市甚至主动退市才是更符合企业利益的战略选择。
私有化作为大股东的重要战略行动，通常有以下动因：公司维持上市地位意义不大；对外收购时涉及全面收购需要私有化；精简架构，降低成本；进行财务及资产重组，优化资源配置；促使市场重估资产价值，提升大股东价值；提高决策效率，免除监管。
私有化并非一定能取得成功，恒基地产、嘉里控股都曾经遭遇过私有化的失败。从实务操作来看，要确保私有化成功，必须制定出合理的私有化价格，采取合适的支付方式，选择恰当的私有化方式。
不管是公开上市还是主动退市，说到底都不过是企业资本运营的手段，最终还是要看它能不能帮助企业获得竞争优势。有时候，不上市甚至主动退市才是更符合企业利益的战略选择。
